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基金短期战术急速调整 独门重仓股弱市逞强

http://www.safe84.net 2013年11月07日 09:40:35 重庆商报

  因确保年底收益和降低回撤风险基金正急速调整短期战术,前期机构低配的低估值品种成为基金加仓的方向。记者从深圳部分基金公司获悉,基金经理年底短期战术策略是加大对传统超跌行业的配置力度。

  ===本文导读===

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  四季度加仓前期低配品种 基金短期战术急速调整

  因确保年底收益和降低回撤风险,基金正急速调整短期战术,前期机构低配的低估值品种成为基金加仓的方向。记者从深圳部分基金公司获悉,基金经理年底短期战术策略是加大对传统超跌行业的配置力度。()

  安全需求导致投资策略调整

  “当大家都开始预判11月份之后成长股要开始调整时,在10月份就已经分步撤退了。”深圳一家合资基金公司如此评价成长股的调整现象。此前由于中小市值成长股前期涨幅巨大、估值高企,而三季报显示绝大部分业绩不达预期,不少被冠以成长噱头的上市公司业绩高增长被证伪,直接引发了市场的调整。

  此外,机构的安全需求逐步增强使得投资策略和方向都出现急速调整。前期最受市场追捧的传媒板块成为“空军”龙头,连续4周领跌全市场,月收益率达到-22.75%。大摩华鑫基金公司人士认为,成长股面临前期获利盘的巨大卖压,尤其是以年底业绩结算为目的的锁定利润的机构行为开始逐步增多,使得成长股面临较大的调整压力。宝盈基金一位基金经理也透露,保险(行情专区)机构年底卖出成长股锁定利润的动力较强,转而配置那些前期涨幅不大的传统低估值品种。

  最可能介入零售钢铁(行情专区)汽车(行情专区)

  记者获悉,机构投资者四季度最有可能介入的标的指向了零售、钢铁、汽车等目前估值较低的行业。部分基金经理认为,零售行业不管业绩好坏,零售板块跌了三年,目前估值偏低。而且,市场此前对零售的看法是零售行业将被电商彻底取代,但从目前的O2O模式来看,实体百货也有生存之路,零售公司都存在大幅的预期修正空间,真正能走出来的公司估值就会提升。而钢铁行业最近面临的基本面是强制淘汰过度产能,如果成功,钢铁行业有望盈利,其逻辑实际上是“供给收缩”,利润有可能将逐步走好。

  机构策略转向传统低估值

  改革预期的逐步升温也使得机构的策略越来越转向传统低估值领域。长城基金认为,市场对十八届三中全会的改革预期又有升温,这有利于市场平稳运行。”由于涨幅过大,业绩持续大面积低于市场预期,创业板(行情股吧买卖点)近期剧烈震荡下跌,但其风险还没有完全释放。长城基金认为,创业板未来一段时间还将继续震荡下跌分化,应继续控制创业板调整的风险,目前的投资重点是在市场震荡调整过程中把握一些低估值板块的机会,包括汽车家电(行情专区)、银行(行情专区)券商 、地产、大众消费、军工板块,以及高铁、油气服务等领域。

  信达澳银基金公司也同样认为,机构前期超配的成长股从较长时期看仍是基金战略配置的核心,但短期表现可能失宠,此类品种仍面临一定的调整压力。(上海证券报)

  228股成基金“独宠” 独门重仓股弱市逞强

  随着基金三季报和上市公司三季报披露完毕,基金在三季度的独门重仓股随即浮出水面,虽然10月份以来大盘的走势起伏不定,但基金独门重仓股的整体表现仍较为稳健,近七成跑赢大盘。业内人士指出,独门重仓股往往是基金重点运作的对象,常常潜藏着不为人知的利好,因此基金独门重仓股时常在震荡行情中走出独立行情。

  228股成基金独门重仓股

  随着基金三季报和上市公司三季报披露完毕,基金在三季度的布局路径也逐渐清晰,本报数据中心统计显示,截至9月底,共有1376家上市公司得到基金持有,基金持股总量约548.13亿股,这两项数据分别较二季度末下降734家、502.17亿股。

  虽然基金在三季度明显降低了在A股市场的配置力度,但代表基金独到观点的基金独门重仓股数量却有增无减,据本报数据中心统计,截至三季度末,共有勤上光电(行情股吧买卖点)、唐山港(行情股吧买卖点)等228家上市公司进入基金独门重仓股的名单,较二季度末时129只的数量大幅增加99只。其中,沪市80只、深市主板40只、中小板(行情股吧买卖点)69只、创业板(行情股吧买卖点)39只。

  就具体个股而言,海南航空(行情股吧买卖点)在报告期内被“光大核心”持有16488.18万股,海南航空也就此成为单一基金持股量最多的独门重仓股;不过单一基金控盘程度最高的基金独门重仓股却是中小板个股新纶科技(行情股吧买卖点),“中银收益(基金净值基金吧)”独家持有该股935.92万股,占新纶科技流通盘的7.51%。此外,长方照明(行情股吧买卖点)、华英农业(行情股吧买卖点)等17只基金独门重仓股中的基金控盘比例也均在3%以上。

  基金独门重仓股逆势走高

  尽管昨日A股市场再度回落,但由“国泰金鹏 ”基金独家持有143.71万股的煤气化(行情股吧买卖点)却逆势夺下涨停;无独有偶,被“华夏红利(基金净值基金吧)”基金单独纳入资产配置池的恒基达鑫(行情股吧买卖点)也在昨日以涨停报收。

  实际上,煤气化、恒基达鑫的强势只是近期基金独门重仓股在震荡行情中逆势走强的一个缩影,据本报数据中心统计,10月份以来,228只基金独门重仓股的股价已整体上涨了3.03%,有155只个股跑赢同期下跌2.3%的沪深300指数,东方日升(行情股吧买卖点)、浙富股份(行情股吧买卖点)等41只基金独门重仓股甚至在此期间逆势录得10%以上的股价区间涨幅。

  华泰证券(行情股吧买卖点)投资顾问陈勇指出,基金独门重仓股之所以能在近期逆势走强,一方面是由于基金独门重仓股的整体业绩表现相对较好,成长预期明确,比如东方日升前三季度净利润同比大增164.44%,稳定的业绩成为震荡行情中的平衡器。另一方面,基金独门重仓的对象也大多属于前期缺乏市场炒作的主板低估值类个股,这类个股又有估值偏低,在震荡市中具备补涨的潜力,比较典型的个股就是海南航空,该股在三季度的累积涨幅仅有0.99%,而其最新动态市盈率仅有8.5倍。

  独门重仓股年底走强概率大

  上海证券投资顾问黄昌全认为,与基金扎堆股相比,基金独门重仓股更能显示基金经理甄选个股的功力,而反映基金经理有别于市场的独特思考的独门重仓股也时常能够先于市场展现出更好的投资机会。通常情况下,单一基金对独门重仓股的控盘度一般要在3%以上才能对相关个股的走向形成有效影响;同时相对于体量庞大的主板蓝筹股,基金运作中小市值独门重仓股的难度也要小一些;而单一基金连续数个季度增持某只独门重仓股或表明该股可能隐藏着不为市场所知的潜在利好,因此投资者可在同时符合以上三条标准的基金独门重仓股中寻找机会。

  华泰证券投资顾问陈勇则认为,随着年底的临近基金排名战日趋激烈,由于独门重仓股的基金持有者比较单纯,既能避免遭到竞争对手恶意抛售的风险,基金在运作相关个股时受到的干扰也相对较小,因此基金独门重仓股在年底阶段走强的几率相对较高。今年三季报业绩较好且还未大幅上涨的独门重仓股,特别是契合目前热点演变趋势的一些个股最值得投资者留意,如果相关基金独门重仓股在明年一季度以前不存在大规模解禁的压力、其估值低于行业平均水平、所属行业属对经济波动不敏感,流通股本在2亿股以下,那么相关个股就有可能在近期震荡的行情中有所表现。(重庆商报)


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